apt模型和capm模型的异同

APT与CAPM的本质区别在于，CAPM是一种均衡资产定价模型，而APT不是均衡定价模型。两者虽然模型的线性形式相同，但建模思想不同，CAPM模型是建立在市场均衡的基础上橘唤弯，以市场投资组合存在为前提，apt则不是。

apt模型和capm模型的具体如下：

1，CAPM模型是单因素模型，APT是CAPM模型中的特例模型，主要在影响证劵系统性风险方面，可以计算市场组合衡量，并且市场组合模式，可以用股票指数来代替的话，两者是一致的。

2，CAPM模型主要是建立在效用函数方面的基础上运作的，其中假设投资者所做的投资条件不满足，风险厌恶。而APT模式是建立在投资者套利的基础上运作，对于其中的风险偏好是无限制的。

3，CAPM模型只是考虑运作过程中的系统性风险，而APT模型主要考虑了圆闷其中很多风险成分，对于风险解释力会更强。

4，CAPM模型的市场组合模式比较难链好以观测，反观APT模式，它只要有一个充分分散的证劵组合模式，而且不需要市场组合。

5，CAPM模式其中详细指明了其中的风险因素，而APT模式并没有详细指明风险因素，而且具有主观性。

6，APT模式在得出的结果，有时是一个动态过程，CAPM模式在得出是一个结果，有时是静态的过程，而在市场有效组合的基础中，往往最小化风险或者最大化收益化。

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